L’obiettivo d’investimento del Comparto consiste nel conseguire una rivalutazione del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in società di tutto il mondo che abbiano un impatto sociale o ambientale positivo o in miglioramento. Il portafoglio del Comparto sarà investito principalmente in titoli azionari o strumenti collegati ad azioni (compresi gli strumenti finanziari derivati) di società di qualsiasi settore e capitalizzazione di mercato con sede in qualsiasi paese. L’esposizione ai mercati emergenti può rappresentare fino al 20% del patrimonio netto totale del Comparto. Gli investimenti del Comparto in società a piccola capitalizzazione possono rappresentare fino al 30% del patrimonio netto totale del Comparto. La Società di gestione ha la facoltà di investire in società con un’esposizione limitata ai combustibili fossili, ma che stanno guidando o partecipando in modo significativo alla transizione verso un’economia più sostenibile.
Al fine di raggiungere i propri obiettivi di investimento e finanziari sostenibili, il Comparto ha adottato il seguente processo di investimento:
- Definizione di un universo investibile composto da:
- aziende non coinvolte in specifiche attività socialmente controverse (gioco d’azzardo, tabacco, armi civili e militari, armi controverse e alcool non responsabile)
- aziende non coinvolte in violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite e delle Linee guida dell’OCSE per le imprese multinazionali o in controversie molto gravi relative a questioni ambientali, sociali o di governance
- aziende che soddisfano almeno uno dei seguenti criteri:
- performance d’impatto positiva o in miglioramento, misurata dall’indice di impatto netto o dall’indicatore di performance SDG
- Allineamento della tassonomia UE
- un indicatore di performance dell’impatto positivo sulla salute
- una traiettoria di decarbonizzazione, calcolata secondo i requisiti metodologici stabiliti nel Regolamento delegato (UE) 2020/1818 della Commissione, coerente con il raggiungimento degli obiettivi dell’Accordo di Parigi e della neutralità delle emissioni di carbonio entro il 2050y 2050
- paesi con un livello di democrazia almeno medio o alto
- Conformità con i seguenti limiti di performance di impatto a livello di portafoglio:
- Indice di impatto netto positivo (NIR)
- Almeno il 50% investito in investimenti sostenibili, al netto di liquidità, attività liquide accessorie, derivati e titoli sovrani, con un indicatore di performance positivo per l’impatto sulla salute
- Almeno il 10% investito in investimenti sostenibili allineati alla tassonomia UE, al netto di liquidità, attività liquide accessorie, derivati e titoli di Stato.
- Almeno il 40% investito in investimenti sostenibili, al netto di liquidità, attività liquide accessorie, derivati e titoli di Stato, con una traiettoria di decarbonizzazione, calcolata in base ai requisiti metodologici stabiliti nel Regolamento delegato (UE) 2020/1818 della Commissione, coerente con il raggiungimento degli obiettivi dell’Accordo di Parigi e della neutralità di carbonio entro il 2050.
- Selezione attiva dei titoli basata sull’applicazione dei limiti finanziari e di performance d’impatto a livello di investimento e di portafoglio; la performance d’impatto a livello di portafoglio deve essere positiva.
- Ottimizzazione del profilo rischio-rendimento-impatto del portafoglio coerentemente con i limiti finanziari, di liquidità, di concentrazione e di impatto a livello di portafoglio.
La Società di gestione ha adottato un approccio per la valutazione delle pratiche di buon governo delle società partecipate basato sul loro coinvolgimento in controversie relative a questioni di governance. Il coinvolgimento delle società partecipate in controversie relative alla governance viene valutato su base settimanale. Il monitoraggio del coinvolgimento delle società partecipate in controversie relative alla governance è condotto ex post su base settimanale. A causa dell’attuale limitata disponibilità di soluzioni tecniche, il monitoraggio ex ante del rispetto dei limiti di portafoglio legati alla sostenibilità non è applicabile. Le società partecipate che sono o diventano coinvolte in controversie di governance molto gravi vengono escluse rispettivamente dall’universo investibile e dal portafoglio nel più breve tempo possibile, in modo coerente con la tutela dei migliori interessi degli investitori. Il coinvolgimento in controversie legate alla governance viene valutato utilizzando i dati sul coinvolgimento in controversie forniti da almeno uno dei seguenti fornitori di dati sulla sostenibilità: The Upright Project, MSCI ESG Research, Physis Investment e Bloomberg. Il coinvolgimento nelle controversie di governance è valutato su una scala da 0 a 10, dove 0 corrisponde al coinvolgimento in controversie molto gravi e 10 a nessun coinvolgimento in controversie. Di conseguenza, il coinvolgimento in controversie molto gravi legate alla governance corrisponde a un punteggio pari a 0.